Колл (Call) і опціони Пут (Put) — що це таке і як з ними працювати?

Опціони Колл (Call) і опціони Пут (Put) — являють собою один з видів похідних фінансових інструментів. Якщо сказати точніше, то опціони, це такі види контрактів, які дозволяють продавати або купувати активи в майбутньому за фіксованою ціною у визначений часовий період. Пропонуємо Вам детальніше ознайомитися з опціонами, дізнатися що це таке і як з ними працювати.

Колл (Call) і Пут (Put) опціони – що це таке? Приклади роботи з даними активами

Опціони Колл (Call) – це опціони на придбання активів. Даний вид опціону надає право придбати в майбутньому який-небудь актив за певною вартістю.

Пут опціони (Put) – це опціони на продаж активів. Даний вид опціону дозволяє продавати в майбутньому активи так само за певною ціною.

Оскільки Колл і Пут опціони по суті похідні інструменти, або як кажуть «деривативи», то їх вартість являє собою похідну від ціни другого фінансового інструменту, закладеного в їх основі. Як Ви напевно здогадалися, в ролі цих інструментів виступають все ті ж валюти, товари, акції, біржові індекси, облігації, ф'ючерсні контракти тощо.

РЕКОМЕНДУЄМО: ТОП-3 КРАЩИХ БРОКЕРА НА 2020 РІК

2007 рік. Бонус $1500 на рахунок. | 3 ПАКЕТУ ПОСЛУГ - БЕЗКОШТОВНО! | огляд/відгуки 1998 рік. FCA, НАУФОР. | ОТРИМАТИ ПОВЕРНЕННЯ НА РАХУНОК | огляд/відгуки Не потрібно верифікація! | огляд/відгуки | ПОЧАТИ ТОРГІВЛЮ З 10$

Приклад покупки опціонів

Давайте розглянемо на прикладі, щоб було зрозуміліше. Припустимо, Ви придбали акції на якийсь певний термін. Але при цьому, існує ймовірність того, що вартість цих акцій почне знижуватися. Ви вибираєте класичний шлях і встановлюєте захисні накази, обмежують збитки. Але і тут виникає ще одне велике «АЛЕ» — ймовірність того, що Ваші захисні накази спрацюють, а вартість придбаних Вами акцій надалі виросте – зовсім не велика. В результаті, Ви можете злити свій депозит.

Але Ви можете піти іншим шляхом, щоб обмежити збитки — придбати опціони. Скажімо, Ви купуєте акції, за вартістю 100 руб./шт. І слідом за цим купуєте опціони, що дозволяють продавати акції за ціною придбання, в будь-який зручний для Вас момент. Припустимо, що ціна опціону (її ще називають премією) з розрахунку на 1 акцію, буде складати 4 руб.

Визначається ця ціна, такими факторами як волатильність, ціна виконання, вартість базового активу, тимчасова вартість і іншими – всі вони беруть участь у формуванні вартості опціонних контрактів.

У разі зростання цін на придбані Вами акції, скажімо до 120 руб./шт., Ваша прибуток 16 руб., тобто 12о-1оо-4=16. А у випадку здешевлення акцій аж до нуля, Ви втратите всього 4-ри руб. (розмір премії). Під час спаду ціни, Ви можете просто виконати опціон і потім продати акцію за ціною придбання, тобто за 100 руб. В даному випадку, ту ціну, за якою буде виконано контракт, називають ціною «страйк». Як бачите, захист своїх позицій за допомогою опціонів – очевидна. Тут ми розглянули використання права продавати акції за фіксованими цінами. Звертаємо увагу, що придбавши опціон, Ви купили ПРАВО, а не зобов'язання для купівлі / продажу акцій. Якщо говорити про ф'ючерсах, то Ви б купували зобов'язання на купівлю активу.

Особливості Колл і Пут опціонів. Що тут важливо знати?

Ринок опціонів сьогодні вважається найбільш складним, прихованим і неконтрольованим сегментом, тому щоб у ньому розібратися необхідно знати деякі основні поняття.

Отже тих, хто набувають Колл і Пут опціони, називають власниками опціонів (інакше: покупцями опціонів, holder або buyer).

Вони не зобов'язані продавати, або ж викуповувати базові активи. У них завжди є вибір – можна скористатися або не скористатися правом на надання активів. При цьому ті, хто продає опціони Колл (Call) і опціони Пут (Put) зобов'язані продати або викупити базові активи, якщо того вимагатимуть власники опціонів. Іншими словами, продавці опціонів можуть бути зобов'язані (за вимогою покупців) тримати свої обіцянки, тобто продавати або викуповувати базові активи за заздалегідь встановленими цінами.

Власники опціонів укладають контракти з продавцями (writer, seller). Під час укладання контрактів, власники сплачують продавцям вартість опціонів (премію). І це є своєрідною платою за можливість права на купівлю / продаж активів у майбутньому.

  • Угоди в яких власник опціону купує або продає активи, в побуті називаються ВИКОНАННЯМ ОПЦІОНІВ.
  • А суми, за якими наші вони ж купують / продають активи, названі ЦІНАМИ ВИКОНАННЯ.

Чому торгівля опціонами, це заздалегідь обмежений ризик?

На думку інвесторів, придбання опціонів, це вкладення капіталу з заздалегідь відомим, обмеженим ризиком. Цей ризик, а точніше плата за відхід від нього і є для покупців ціною опціону. Іншими словами інвестори оплачують вартість опціонів і тим самим передають всі ризики на їх продавців. При цьому, від намірів покупця опціони поділяються на види. Розглянемо детальніше.

Опціони " Кол " (Call) і Пут (Put), терміни їх виконання і типи

Отже, які ж види опціонів існують і як з ними працювати? Опціони відрізняються дій, тобто наміри покупців і поділяються на опціони Колл (Call) і опціони Пут (Put).

Також, є таке поняття для опціону Call, як «актив знаходиться в грошах» – коли вартість нашого базового активу розташовується вище вартості виконання, а також «опціон знаходиться поза грошей», в таких випадках вартість базових активів розташовується нижче, ніж ціна виконання.

Опціони Put, також можуть бути «опціонами знаходяться поза грошей», коли ціна активів знаходяться нижче вартості виконання та out-the-money, коли спостерігається зворотна ситуація – ціни базових активів розташовані вище вартості виконання.

Також, є таке поняття, як «опціон знаходиться біля грошей». У таких випадках вартість базових активів розташовуються поблизу вартості виконання. А ось внутрішня вартість опціонів (вона ж: intrinsic value) - це сума в якій опціони ще знаходиться в грошах.

Крім іншого, опціони Call і Put розрізняють за термінами їх виконання:

Європейський вид опціонів, вони ж європейські опціони. Цей вид опціонів дає можливість здійснювати операції виключно в останній день, в якому ще діє опціон; Американський вид опціонів, або американські опціони. Даний вид опціонів, дозволяє як купувати, так і продавати в будь-який час дії контракту.

За типом активів, Колл і Пут опціони розрізняють на:

  • Фондові опціони. Тут, покупець даних опціонів або продає або купує акції;
  • Валютні опціони. Даний вид, дозволяє продавати або купувати іноземні валюти;
  • Товарні опціони. Ці опціони, що дають право на придбання продавати і купувати певну кількість товарних активів (драг. метали, енергоносії тощо).

А Ви знаєте які кріптовалюти перспективні для інвестування?

Як працювати з Колл і Пут опціонів?

Тепер давайте розберемося, як з ними працювати. Отже опціони Колл (Call) і опціони Пут (Put), це визначають види опціонів, що дають право купувати і продавати базові активи.

Розглянемо на графіку нижче, як відбувається купівля опціону Call. Графічно, по осі «X» відкладають ціну базових активів (зліва на право по зростанню). По осі «У» зазначається прибуток або збиток (вище нульової позначки – прибуток, нижче – збиток). Для отримання прибутків, опціони необхідно продавати за премію, розмір якої більший від сплаченої продавцеві. Якщо Ви точно впевнені, що вартість активу в період виконання контракту саме на спотовому ринку буде набагато вигідніше, ніж ринкова, то можна використати право придбання або продажу активу, дочекавшись терміну експірації даного опціону.

На графіку вище – купуючи опціони Колл (Call), Ви відразу одержуєте збитки (лінія доходів розташована нижче нульової позначки). Даний збиток дорівнює виплаченої премії продавцеві опціону. Якщо під час експірації даного опціону, на ринку ціна активу буде вище за тієї самої ціни виконання (страйк), то, як видно на тому ж графіку, збиток почне знижуватися і поступово перейде в прибуток.

Звідси для покупців опціонів формулюється одне загальне правило – опціони Колл (Call) будуть виконуватися тоді, коли ціна активів на ринку (відповідно у момент експірації контрактів) будуть вище ціни виконання, або буде знаходитися на тому ж рівні або нижче.

Продавцям Call опціонів, може принести великі втрати така ситуація, коли курс акції стрімко зросте при тому, що він їх не купив за найменшою ціною. Тут, йому доведеться купувати базовий актив (акції) за цінами спотового ринку, а продавати за цінами виконання опціонів. Щоб застрахуватися від виникнення подібних ситуацій, продавці можуть купувати базові активи паралельно з продажем опціонів. Так при зростанні вартості активу, вони не зазнають додаткових втрат, поставляючи вже наявні у них активи. У випадках створення продавцями Call опціонів без страховки позицій, опціони називаються непокритими. При зворотній ситуації, опціони є покритими.

Порядок придбання та продажу опціонів Пут і Колл

Для цього використаємо графік нижче. Тут ми бачимо, що купуючи опціони Пут (Put), збитки формуються в розмірах премій за опціони. В зону прибутковості, ми почнемо входити в міру того, як ціни виконання контрактів почнуть ставати вище, ніж ціни на ринку.

Іншими словами, у міру того, як наша спотова ціна активу буде знижуватися. Пут опціони (Put) дадуть можливість при виконанні нами угод продавати активи за цінами не вище їх вартості на ринку спот.

З вищевикладеного можна вивести для тих, хто купує опціони Пут (Put) загальне правило: – опціони (Put) не будуть виконані в тому випадку, коли до часу експірації ринкова ціна активів буде вище або дорівнює ціні виконання опціонів. А виконуються такі опціони, коли вартість активів до часу експірації буде менше, ніж ціна виконання.

Результати угод для продавців і покупців протилежні. Продавці можуть отримати максимальний дохід у вигляді премії, а їх збитки повністю залежать від курсової ціни базових активів.

Колл і Пут опціони – у чому переваги?

Основна перевага, яким володіють опціони Колл (Call) і опціони Пут (Put), це контроль над ризиками. Перш ніж трейдер почне торгівлю, він вводить в спеціальне поле суму, яку бажає інвестувати. Після цього він бачить, скільки з цієї суми можна отримати прибуток при вдалому результаті або скільки втратить при невдалому. Тому розміри своїх доходів від операцій і розміри ризиків, трейдери знають заочно, це робить трейдинг опціонами найбезпечнішим видом спекуляцій.

Також перевагою опціонів є можливість вести торги в онлайн режимі. Трейдеру немає необхідності завантажувати на ПК громіздкі програми. Достатньо просто зареєструватися у брокера, отримати доступ до особистого кабінету і почати торгувати. Ну, і звичайно ж опціони Колл (Call) і опціони Пут (Put), це можливість отримувати високі доходи (від 85% і вище) від вкладених інвестицій, причому в найкоротші терміни. Тут Ви самі в праві вибирати час для виконання опціонів.

Читай також: