Інвестиційний портфель, його формування та управління

Інвестиційний портфель, являти собою особливим чином сформоване капіталовкладення в якісь фінансові об'єкти.

Під поняттям «особливим чином сформований», розуміють унікальний підхід, згідно з яким формування вкладень відбувається виходячи з існуючої стратегії організації.

Таким чином, не можна стовідсотково точно охарактеризувати дане поняття, в силу його широкої варіабельності. Тим не менш, можна знайти якийсь «спільний знаменник», який буде підходити під будь-який з варіантів. І одним з таких «спільних знаменників», є кінцева мета.

Інвестиційний портфель переслідує основну одну основну мету – забезпечити втілення в життя та існування оформленої головної інвестиційної політики за допомогою адекватного набору всіляких інвестиційних капіталовкладень.

Поряд з цим можна виділити кілька специфічних точок, орієнтирів на які націлюється» сама ідея інвестиційної діяльності:

  • Скорочення до мінімуму реальних інвестиційних втрат і ризиків,
  • Максимально можливе досягнення доходів від капіталовкладень,
  • Створення умов, при яких інвестиційний портфель буде мати максимальний показник ліквідності на відповідному ринку,
  • Максимальні показники зростання капіталу.

Вище перелічені цілі, в деякому роді є альтернативними для кожного інвестиційного портфеля.

Наведемо приклад: як правило, підвищення зростання капіталу на ринку супроводжується паралельним зниженням прибутковості існуючого інвестиційного портфеля. І навпаки, якщо спостерігається підвищення показника вартості капіталу, то значимість і шанс виникнення капітальних ризиків істотно збільшується.

Як було сказано вище, однією з альтернативних завдань є досягнення необхідної ліквідності інвестиційного пакета. У таких умовах, під час формування портфеля можуть бути включені ті елементи, які підвищують вартість капіталу, однак знижують показник ліквідності портфеля в цілому.

РЕКОМЕНДУЄМО: ТОП-3 КРАЩИХ БРОКЕРА НА 2020 РІК

2007 рік. Бонус $1500 на рахунок. | 3 ПАКЕТУ ПОСЛУГ - БЕЗКОШТОВНО! | огляд/відгуки 1998 рік. FCA, НАУФОР. | ОТРИМАТИ ПОВЕРНЕННЯ НА РАХУНОК | огляд/відгуки Не потрібно верифікація! | огляд/відгуки | ПОЧАТИ ТОРГІВЛЮ З 10$

Інвестиційні портфелі та їх види

Для того, щоб формувати і ефективно управляти інвестиційним портфелем, необхідно завжди враховувати наступні моменти:

  • Конкретизація головної мети інвестиційного портфеля, виділення пріоритетних цілей.
  • Селекція у сфері інвестиційних документів і вибір максимально вакансій паперів, які перспективи мають найбільші шанси виявитися виграшними.
  • Вибір необхідного балансу між типом цінних паперів та їх видом.
  • Відстеження інвестиційного портфеля, особливо при зміні генеральних параметрів.

Відповідно до джерел доходу, інвестиційні портфелі діляться на:

1. Ті, які отримують головну прибуток від зміни курсу їх вартості на рику цінних паперів.

2. І портфелі, які виграють на тлі зміни умов і отримання додаткового профіту від інвестицій (це можуть бути всілякі дивіденди, облігації, акції тощо).

Першу групу інвестиційних портфелів можна розділити ще на кілька підгруп:

Так звані «прості інвестиційні портфелі», ефективність роботи та управління яких безпосередньо залежить від зростання вартості на цінні папери на рику. Зростання ціни на конкретний портфель – це основна мета.

Так звані «інвестиційні портфелі підвищеного зростання». Даний вид націлений виключно на максимальний профіт.

Як правило, до складу таких портфелів, що входять цінний папери тих компаній, які в даний час стрімко ростуть. Поряд з цим, інвестиція в цей вид є ризикованою

Третій вид інвестиційних пакетів носить назву «портфелі помірного зростання». Цей вид відрізняється чудовим співвідношенням ризиків і прибутковості.

Не дивлячись на те, що зростання профіту спостерігається менш стрімко, ніж у попередній групі, він відрізняється стабільністю. Частково це залежить від того, що у пакет входять папери добре відомих кампаній, які вже встигли себе зарекомендувати

«Інвестиційні портфелі середнього ризику». Це четвертий вид інвестиційних портфелів, які найбільш поширені і дуже схожі з попереднім видом.

Наступна класифікація інвестиційних портфелів ґрунтується рівні і строки отримання доходів:

  • Портфелі швидкого доходу (високоприбуткові цінні папери). При середньому рівні ризиків, такі портфелі приносять максимальні доходи,
  • Портфелі стабільного середнього доходу. Завдяки високонадійним цінних паперів, мінімальні ризики даного пакету приносять середні, але стабільні доходи.

Як правило, в умовах реального ринку, інвестори вважають за краще комбінувати обидва методи заробітку і отримання доходів. Для цього формуються спеціальні об'єднані портфелі. Основна ідея комбінування полягає в тому, щоб уберегтися від максимального втрат на ринку (причому як від зниження цін, так і зниження дивідендів).

Також, можливо поділ інвестиційних портфелів за ступенями ризику, проте, з врахування типу інвестора. Так, виділяють консервативний тип, коли інвестор схильний знизити ризики до мінімуму, пожертвувавши обсягами профіту.

Агресивний тип інвестора, завжди готовий йти на ризики, пожертвувавши захищеністю.

Помірно агресивний тип інвестора, поєднує в собі обидві риси: наявність схильності до великих доходів, однак з деякою ступенем захищеності.

Гранд Капітал — про інвестиційних портфелях

Інвестиційний портфель — принципи формування та управління

Формування і управління інвестиційним портфелем, завжди є каменем спотикання для багатьох інвесторів, навколо якого ведуться постійні суперечки щодо ефективності, доцільності тієї чи іншої моделі і так далі.

В даний час виділяють декілька етапів, які необхідні для формування тактики управління будь-яким інвестиційним портфелем:

1. Формування уявлення про пріоритетних цілях.

2. Формування поняття і вибір найголовнішою стратегії просування і роботи з інвестиційним портфелем.

3. Моніторування, цінних паперів конкретного портфеля.

4. Перевірка ефективності функціонування системи і самого портфеля. Тобто, оцінюються реальна ситуація і цілі, які були спочатку намічені.

5. Ревізія інвестиційного портфеля.

Розберемо більш докладно, основні етапи формування та управління інвестиційним портфелем

На першому етапі стає зрозумілим, що всі інвестори, купуючи портфель, розраховують на деякі результати, прибутковість пакета. У теж час, вони оцінюють можливі ризики, які можуть і не залежати від діяльності інвесторів, а стати причиною закономірного зміни ринку.

Як правило, у схемі керування і формування портфелів, саме безпека страждає на користь більше прибутковості капіталовкладення. Ситуація в даний час відображає те, що найбільш надійним варіантом є державний. Вони, практично зводять нанівець ризики. Трохи більш дохідними, з точки зору формування, є папери акціонерних компаній.

Третіми у списку ризикованих організацій, що являє цінні папери нових компаній, особливо наукомістких. Поряд з цим, прибутковість таких об'єктів може бути досить висока, завдяки приросту капіталу.

Серед важливого фактора ризику формування портфеля є ринковий ризик, який формується під впливом тих факторів, які стосуються ринку, загалом. Як правило, даний ризик формування та управління неможливо ліквідувати, оскільки він зачіпає всі підприємства-емітенти. У цьому випадку, не є виходом із ситуації і диверсифікація інвестиційного портфеля.

Диверсифікація — як варіант уникнення непередбачених збитків

Що ж стосується специфічного ризику формування та управління портфелем, то він формується внаслідок конкретних специфічних рис окремо взятого підприємства-емітента і впливає на ступінь дохідності конкретної групи цінних паперів. Даний вид ризиків може бути істотно зменшити за допомогою диверсифікації та розподілу інвестиційного портфеля відразу між декількома емітентами.

Таким чином, диверсифікація виступає одним з першочергових механізмом зниження ризиків управління і формування портфеля в цілому.

Як явище, диверсифікацію можна назвати як «фінансове декорування» — що являє собою формування портфеля шляхом вкладення інвестором коштів у кілька різних груп активів з надією не надто великий варіації прибутковості.

Шляхом тривалих практичних і теоретичних досліджень було доведено, що скільки-небудь ефективним даний варіант може стати при наявності не менше 10 різних варіацій цінних паперів.

Однак подальше збільшення варіацій, також не виправдано через:

  • можливого низько ефективного управління інвестиційним портфелем
  • придбання фінансових інструментів, які володіють низьким показником надійності, ефективності або ліквідності
  • збільшення кількості витрат, які пов'язані з збільшенням підбору цінних паперів
  • великі ступеня витрат після покупки великих обсягів цінних паперів.

У системі управління, існує певна схема, яка істотно спрощує і оптимізує роботу з цінними документами інвестиційного портфеля. Дана система, заснована на виборі оптимального портфеля з допомогою ліній байдужості.

Головне завдання цих ліній – це відображення ставлення інвестора до можливим як ризиків, так і профіту від портфеля.

Таким чином, фізично, це графік, який відображає величину ризику по осі абсцис і можливу винагороду по осі ординат. Позитивним моментом цього підходу є те, що всі портфелі знаходяться на одній лінії.

Другою особливістю управління і формування портфеля з допомогою такого графіка, є той факт, що інвестор розглядає показник лівіше і вище більш привабливим, ніж нижній правий. Формуючи і управляючи інвестиційним портфелем, інвестор завжди прагнути збільшити і призвести до максимуму рівень очікуваного прибутку при прийнятною ступеня ризику.

У зворотний бік дане правило також діє, але для іншої категорії інвесторів (зменшення ризику при очікуваному рівні профіту).

Грунтуючись на свопинге, можна виділити кілька форм активного управління портфелем:

1. Схема управління на основі підбору чистого доходу — грунтується на ідеї про те,що під час простою і не активності ринку кілька однакових цінних паперів будуть в обов'язковому порядку змінюватися вартостями, які не сильно відрізняються від початкового показника. При цьому реалізуватися зможе той папір, що має менший показник прибутковості;

2. Схема управління «підміни» – при цьому обмін цінами відбувається між двома схожими, а не ідентичними цінними паперами;

3. Підхід сектор-своп управління – це схема, яка полягає у зміні місця локалізації цінних паперів у різних секторах економіки, із зміною не тільки прибутковості, але і термінів активності та інше. Це досить складний спосіб управління;

4. Управління, засноване на передбаченні рівня облікової ставки – це метод, який заснований на збільшення термінів дії інвестиційного портфеля під час зниження рівня ставок і навпаки – збільшення строків дії інвестиційного портфеля, при підвищенні ставок.

При цьому, залежність вартості такого портфеля від часу дії знаходиться в прямо пропорційній залежності.

Схема активного формування портфеля і його подальшого управління, полягає в двох основних умов:

Умова постійної ефективності ринку. Сенс полягає в тому, що ціни на фінансові інструменти у будь-якому випадку є адекватними і «справедливими» у конкретний момент часу.

100% інвесторів володіють однаковими очікуваннями щодо, як ризиків, так і ступеня дохідність інвестиційного портфеля.

Стратегічні схеми пасивного управління і формування портфеля:

1. Стратегія покупки утримання до моменту погашення. Зміст даної форми управління полягає в досягненні профіту, який є вище рівня інфляції при мінімальних ризиках

2. Метод управління за допомогою індексних фондів. Досить складний метод, оскільки індекси володіють широкою варіабельністю і частотою заміни, плюс – часто включають і неліквідний фінансові інструменти

3. Стратегія формування та управління заснована на роботі з грошовими потоками. В основі даного виду управління варто зменшення витрат за умови максимальної оптимізації відношення припливу і відтоку грошової маси за цінними паперами.

Формування інвестиційного портфеля

Читай також: