Опціонний контракт, про його видах і найважливіших особливості

Опціонний контракт, це вид стандартного контракту, що задовольняє права його власника на продаж або купівлю фіксованого (n-го) кількості базових активів за прийнятими цінами, що визначаються у ньому ж терміни. Такі види контрактів, що укладаються між продавцями, які займаються випискою і продажем опціонів у вигляді цінних паперів та споживачами, які придбавають їх і отримують право на використання зазначеними в них активами.

При купівлі опціону, зазначені безпосередньо в ньому активи не купують і не продають, тут набувається виключно право на здійснення їх продажу або покупки, в майбутніх періодах.

Суть, особливості та види опціонних контрактів

Особливості опціонних контрактів укладаються в їх суті – надання права одного з учасників операції вибирати – виконувати даний конкретний контракт або від такого виконання відмовитися.

За те, щоб отримати таке право вибирати, покупці опціонів платять їх продавцям певну винагороду, зване «премія». При цьому, продавці зобов'язані виконувати свої зобов'язання по знову укладених контрактах, саме в тому випадку, коли покупець вирішить виконати опціон.

 

Опціонний контракт, як основної з видів валютних угод, має явні плюси:

  • висока операційна рентабельність для власників опціонів;
  • мінімальні ризики;
  • наявність можливості переходу на ф'ючерсні контракти;
  • можливість використання маси всіляких варіантів хеджування і спекулятивних систем.

РЕКОМЕНДУЄМО: ТОП-3 КРАЩИХ БРОКЕРА НА 2020 РІК

2007 рік. Бонус $1500 на рахунок. | 3 ПАКЕТУ ПОСЛУГ - БЕЗКОШТОВНО! | огляд/відгуки 1998 рік. FCA, НАУФОР. | ОТРИМАТИ ПОВЕРНЕННЯ НА РАХУНОК | огляд/відгуки Не потрібно верифікація! | огляд/відгуки | ПОЧАТИ ТОРГІВЛЮ З 10$

Сьогодні, існує дві основних системи опціонних контрактів:

-Європейська
— і Американська.

При використанні першої, виконання опціонів допускається лише на певну контрактом дату або протягом обмеженого виконавчого періоду (до моменту, поки не закінчиться термін контракту). Другий вид системи, дає можливість виконувати опціони в будь-який проміжок часу до дати визначеної контрактом.

Call option та Put option – як базові види опціонних контрактів

Види, на які поділяються всі опціони, це Call option (операція купівлі) і Put option (операція продажу).

Call option – дозволяє його держателю придбавати або відмовлятися від придбання базисних активів.

Put option – дозволяє його держателю продавати або відмовитися від реалізації базисних активів.

Це важливо! Про опціони Call і Put в онлайн трейдингу

Опціонні угоди відбуваються в 2 основних етапи:

першим, виступає придбання покупцем опціону права виконувати або, навпаки, не використовувати можливість виконання опціонного контракту а другий – реалізація таких прав.

 

Виписуючи опціони, продавці відкривають по таким операціях короткі позиції, а ті, хто їх купує, відповідно – довгі. Звідси випливає таке поняття, як короткий Call і Put option (продаж цих активів) і довгий Call та Put option option (їх купівля).

Опціонний контракт на Call option та Put option повинен містити такі відомості:

  • найменування компанії, цінні папери якої можуть піти на реалізацію (купівля/продаж) з такого опціону;
  • кількість реалізованих цінних паперів;
  • ціна виконання;
  • дата завершення прав на реалізацію опціонів.

 

Також всі опціони поділяються за наступними категоріями:

  1. з виграшем – це види, які під час негайного виконання приносять покупцям прибуток;
  2. без виграшу – це види, що дають при негайному виконанні нульові результати;
  3. з програшем – це види, які при їх виконанні збитки.

Біржові і не біржові підвиди опціонних контрактів, а також валютні опціони

Опціонний контракт, може бути як біржовими, так і не біржовим. Біржовий, це стандартний опціонний контракт, види якого називають опціонним класом. У свою чергу опціони, що відносяться до одного класу (однакова дата закінчення контракту, однакова ціна виконання), об'єднуються в опціонні серії.

Біржовий, опціонний контракт може укладатися лише на біржі, і за специфікою своєї дії він є практично повним аналогом контрактів на ф'ючерси.

Біржовий опціон — цілком стандартизовані, а також має маржевый механізм виконання та гарантування. Як правило, маржа у випадку з опціонами сплачується їх продавцями.

Також відзначимо, що біржовий опціон, так само, як і контракт на ф'ючерси, в основному має короткостроковий характер (тут, найпоширенішим терміном дії вважається три місяці). Укласти біржовий опціонний контракт, можна на валюти, товари, індекси, процентні ставки тощо.

Крім цього, існує такий вид біржових опціонів, як Call option та Put option на ф'ючерсні контракти.

Види біржового контракту, хоча і повторюють багато в чому види ф'ючерсного контракту, але при цьому, коло їх більш обширний завдяки малому використання ф'ючерсів на акції, а ось опціонні контракти на акції застосовуються досить часто. Крім усього іншого, існує такий вид опціонів, аналогів якого серед ф'ючерсів немає.

Не біржовий опціонний контракт, за специфікою (механізмів) звернення, аналогічний ліквідного форвардним контрактом. Можна сказати, що ринок не біржових опціонних контрактів формують ті ж банки-дилери, які часто є представниками сторони кожного з біржового опціону.

За великим рахунком, такі дилери відіграють роль клірингової (розрахункової) палати, забезпечує не біржову торгівлю.

Єдина відмінність, це гарантії від виникнення ризикових ситуацій, які є відносинами лише між дилером і клієнтом, а не зачіпають весь ринок контрактів, як у випадках при торгівлі на біржі.

 

Раз ми говоримо про біржових опціонних контрактах, то хотілося б коротко зупинитися на тому, що таке валютний опціон. Отже, валютний опціон звертається, як правило, на біржі.

Даний вид контракту відноситься до класу, в основу якого закладено курсове зміна вільно конвертованих валют відносно до національних грошових одиниць.

Тут одиниця торгівлі, це певна задана сума (наприклад, 100 тисяч доларів США) відповідної валюти. Ціна виконання такого опціону, це курс валюти, а премія встановлюється з розрахунку одиниці цієї валюти.

 

Виконати валютний опціон можна, як у вигляді фізичної поставки відповідної грошової одиниці (валюти), так і шляхом оплати різниці між курсом на ринку та ціною виконання опціонного на користь того, хто виграв опціонний контракт.

Валютний опціон від ф'ючерсних контрактів відрізняє така особливість, як можливість обмежувати ризики, пов'язані з негативним розвитком подій, що впливає на валютні курси, але при цьому зберігаючи великі шанси на успіх, якщо все складеться сприятливо.

Від чого залежить ціна опціонного контракту на біржі?

Ринкова вартість опціонних контрактів залежить від цілого ряду факторів, серед яких основними є:

  • справжня ціна базису;
  • а також її волатильність;
  • часовий період, до дати закінчення реалізації опціонного контракту.

Ціна опціонів включає тимчасову і внутрішню вартість, тому чим ближче буде дата опціонної експірації, тим менше тимчасова вартість, в принципі, як і сукупна;

— процентні ставки без ризику. Тут найбільший вплив на ціноутворення мають дисконтні ставки за короткостроковими типами векселів;

— стилі опціонів. Вище ми говорили, що опціонний контракт може бути Американським і Європейським – вид стилю також впливає на ціну контракту;

— поточна вартість активів, пов'язаних між собою. Приміром, ціна ф'ючерсу на базис;

— індивідуальна оцінка ринкових учасників цінової волатильності базису, а також в загальному ринкового стану.

Відео: Опціонні контракти

 

Читай також: